天津隔热条PA66 中央经济工作会议召开  创金信基金魏凤春：政策延续扩张 存量增量并重

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　　中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。如何看待当前中国经济形势？明年“继续实施更加积的财政政策和适度宽松的货币政策”，释放出怎样的信号？八项任务蕴含怎样的发展新机遇？

　　创金信基金席经济学家魏凤春表示，此次中央经济工作会议释放“政策延续扩张、存量增量并重”的积信号。他比较关注物价回升与居民增收，因为这会为经济常态化运行奠定基础。

　　1、会议强调明年经济工作要坚持稳中求进工作总基调，您如何理解和评价此次会议提出的总基调？

　　创金信基金席经济学家魏凤春：稳中求进是经济仍处于恢复进程中、外部环境不确定加大背景下的理选择，强调以“稳”定预期、托底风险，以“进”提信心、增动能，在财力约束下统筹发展与安全，兼顾短期稳增长与中长期高质量发展。

　　2、会议指出明年继续实施更加积的财政政策和适度宽松的货币政策。您对明年宏观政策有怎样的期待？

　　创金信基金席经济学家魏凤春：在2026年的宏观政策安排上，总体判断是：在债务约束强化和经济修复尚不牢固的背景下，政策仍将保持扩张取向，但更加注重“稳节奏、提率、控风险”。

　　财政政策方面，更可能在维持支出总量规模相对稳定的前提下，优化结构、盘活存量，通过项债、政策金融等工具支持“两新一重”和补短板域，并以消费券、税收优惠等方式诱导式撬动居民消费。货币政策方面，降息或仍有要，核心目标是物价理回升，改变物价持续低迷的预期，降低实体经济融资成本，同时在稳汇率的约束下，通过结构工具和金融监管调整，修复从宽货币到宽信用的传导路径。资本市场政策方面，继续通过平准基金等方式熨平股市大幅波动的负外部，以稳定金融资产价格反哺实体融资和居民信心，在稳增长、防风险与促改革之间寻求动态平衡。

　　3、在明年经济工作任务上，会议先提出“坚持内需主导，建设强大国内市场”，为何要将“扩大内需”任务之位置？您认为扩大内需的关键点在哪里？

　　创金信基金席经济学家魏凤春：将“扩大内需”置于明年任务之，是在内外失衡、循环不畅背景下的战略然，也是大规模市场对冲外部不确定的关键抓手。

　　扩大内需的核心在消费而非投资：对企业而言，要通过技术创新和供给升级来引导、创造需求，而不是简单依赖再分配需求；对政府而言天津隔热条PA66，要修复失业、养老等公共服务和社会保障供给，降低预防储蓄，让居民敢消费、愿消费；对个人而言，收入持续提升和资产负债表修复，是消费回升的大动力。只有企业、政府、居民三个层面协同发力，才能真正构建以内需为主导的强大国内市场。

龙虎榜数据显示，该股因连续三个交易日内，收盘价涨幅偏离值累计达到12%的ST证券、*ST证券上榜龙虎榜2次，买卖居前营业部中，营业部席位计净卖出802.51万元。

证券时报·数据宝统计，两融数据来看，该股新（12月3日）两融余额为1.33亿元，其中，融资余额1.32亿元，较前一个交易日增加1903.80万元，环比增长16.86%，近3日累计增加1686.12万元，环比增长14.65%。

证券时报·数据宝统计，两融数据来看，该股新（12月3日）两融余额为8.47亿元，其中，融资余额8.42亿元，较前一个交易日增加4930.33万元，环比增长6.22%，近5日累计增加1.20亿元，环比增长16.61%。

公司表示，目前，碧海包材产能不够满足市场订单需求，整体市场占有率较低。公司看好未来无菌包装材料行业的发展趋势，本次投资旨在突破全资子公司碧海包材现有产能瓶颈，快速把握市场发展机遇。通过控股安浦智能，有利于进一步完善公司在食品包装域的产业链布局，塑料挤出机设备提升综竞争力与市场份额。（许骐）

海王生物盘中涨停，已连收7个涨停板，截至9:25，该股报4.97元，换手率1.10%，成交量2892.91万股，成交金额1.44亿元，连续涨停期间，该股累计上涨94.90%，累计换手率为72.01%。新A股总市值达130.77亿元，A股流通市值130.53亿元。

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高乐股份盘中涨停，已连收3个涨停板，截至9:25，该股报6.40元，换手率0.06%，成交量51.66万股，成交金额330.62万元，涨停板封单金额为10.42亿元。连续涨停期间，该股累计上涨33.06%，累计换手率为1.27%。新A股总市值达60.62亿元，A股流通市值57.83亿元。

　　4、会议指出“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”。未来，新动能可能主要聚焦哪些域？资本市场在创新驱动方面可以发挥哪些作用？

　　创金信基金席经济学家魏凤春：新动能将聚焦数字经济、人工智能与具身智能、商业、先进制造、新能源与储能、生物制造、量子信息等新质生产力域，推动产业高端化、智能化、绿化转型。

　　资本市场要发挥“定价+融资+并购”功能，通过科创板、创业板、北交所分层支持不同阶段创新企业，引导长期资金配置硬科技，以市值约束和信息披露提升公司治理，加速科技成果产业化和产业链整。

　　5、会议提到“坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力”，在高质量发展改革的持续推进中，您关注哪些域改革？有何具体的建议？

　　创金信基金席经济学家魏凤春：关注三方面改革：一是《民营经济促进法》的具体实施，真正把民营企业作为平等市场主体对待，在准入、融资、招投标等域落实平等待遇，以制度和法治稳定预期。二是全国统一大市场建设，严格落实公开、公平、公正原则，清理隐壁垒和“内卷式”竞争，让要素在全国范围内自由流动。三是金融与资本市场改革，推动中小金融机构减量提质，深化投融资端综改革，提高直接融资比重。

　　有市场的前提是有为政府，但须明确边界，防止越位、缺位和错位，以改革释放高质量发展的制度红利。

　　6、会议提到“坚持守牢底线，积稳妥化解域风险”。对于“积稳妥化解域风险”，您有何针对的建议？

　　创金信基金席经济学家魏凤春：化解域风险，应避免“添油战术”，宜在可控前提下一次“刮骨疗伤”，尽快完成债务重组与出清，为后续扩信用腾出空间。要以中央和地方公共债务适度承接和重组存量风险，降低时间成本和不确定。同时，强化风险处置中的责任约束和追偿机制，降低道德风险，在稳增长与防风险之间取得动态平衡。

　　7、会议提到“坚持对外开放，推动多域作共赢”，您认为哪些域的作将得到深化？背后有哪些值得关注的投资机会？

　　创金信基金席经济学家魏凤春：高水平对外开放持续扩大背景下，作深化将集中在数字贸易、绿经济、“一带一路”基础设施、高端制造与供应链作、生物医药与健康服务等域。

　　数字贸易方面，跨境电商、数字支付、数据跨境流动规则与基础设施有望加速发展；绿经济域方面，新能源装备、储能、节能环保技术与服务输出空间广阔；“一带一路”沿线，交通物流、园区建设、能源电力作将继续放量。对应的投资机会包括：跨境电商平台与物流服务商、具备全球竞争力的新能源与高端制造企业、参与海外工程与园区运营的龙头公司，以及在规则对接、金融服务方面具有先发优势的机构。

　　8、会议还提到了推动县域经济高质量发展、推动绿转型、推行长期护理保险制度等，映射到资本市场，哪些方面的投资机会值得关注？

　　创金信基金席经济学家魏凤春：县域经济高质量发展、绿转型与长期护理保险制度落地，从三方面打开资本市场空间：一是县域基建、市政园林及电商“降维”下沉带来的供应链服务、直播电商平台、仓储物流与智能配送；二是绿转型加速下的新能源发电、储能、电网改造、节能环保装备与绿建筑；三是长期护理保险扩围利好养老服务、康复医疗、护理机构、家用医疗设备及相关保险与资产管理机构。

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责任编辑：江钰涵 天津隔热条PA66